在咱们的研讨结构中,先进制作业被分为两大类设备公司,一类是规范设备公司,一类对错规范设备公司。望文生义,规范设备公司的产品是相对规范的,非规范设备公司的产品对错规范的。

　　上一篇陈述中,咱们以为,设备类的公司,远期战略应该是多主业开展的。这样可以更好的平抑周期永续生长。陈述宣布之后,许多出资者与咱们进行了评论,也引发了咱们进一步的考虑。关于企业而言,远期战略怎么承认?主业方向怎么挑选?关于出资者而言,在战略明晰的情况下,怎么承认非标设备公司的中心竞争力?因而系列陈述的第二篇,咱们讨论:非标设备公司的中心竞争力究竟是什么?或许说,怎么在非标设备取得订单之前,前瞻判别公司的潜质。

　　鉴于我国工业开展阶段,国内非标自动化公司开展进程尚短,体量遍及较小。剖析非标自动化职业商业模式,咱们以为非标自动化公司的中心竞争力体现在三个方面:(1)管理层的不知疲倦程度,决议了非标自动化设备公司能走多远;(2)对工艺的了解、堆集与堆积,决议了非标自动化产品可以有多好;(3)内部的运营管理体系有多健全,决议非标自动化企业能做多大。

　　财务指标视点,非标自动化公司订单动摇较大,收入承认的时间跨度大,可盯梢性比较差。固定资产出资、研制费用、现金流等财务指标在盯梢和比照非标自动化公司好坏时,难以有区分度。

　　非标设备公司二阶导特点,其成绩增速取决于下流扩产加速度。因而,从出资的视点看,非标自动化公司值得亲近重视的阶段为:(1)下流工业周期中从0到1的阶段;(2)工业工艺快速迭代或工艺途径丰厚阶段;(3)一个企业从单一职业拓宽成渠道型公司的阶段。

　　出资主张:看好公司质地优秀,布局多主业,有望完成渠道化的非标自动化标的迈为股份(300751)、赛腾股份(603283)、先导智能(300450)。

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