联化科技股份有限公司（以下简称“公司”）于 2016 年 1 月 29 日

　　依据要求于 2016 年 3 月 12 日披露了《关于非公开发行股票请求文件

　　反应定见回复的公告》。2016 年 4 月 2 日，公司披露了《非公开发

　　部分问题，进行了弥补回复，弥补回复已于 2016 年 7 月 4 日进行了

　　过 145,000 万元，扣除发行费用后将别离用于：1）年产 400 吨 LT822、

　　9,000 吨氨氧化系列产品技改项目金额 16,000 万元；（4）剩下弥补

　　务收入约 11%，本次拟运用征集资金 56,000 万元投入相关事务；请

　　模相匹配；公司 2014 年底固定资产及在建工程占公司的总资产 54%，

　　目，年产 1,000 吨 LH-1 技改项目，年产 9,000 吨氨氧化系列产品技

　　本项目总出资额为 58,235.7 万元，其间：建造出资 50,116 万元，

　　铺底流动资金 8,119.7 万元，拟运用本次征集资金 56,000 万元。截

　　本项目方案总出资额为 30,070 万元，其间：建造出资 26,250 万

　　元，铺底流动资金 3,820 万元，拟运用征集资金 30,000 万元。到第

　　本项目总出资额为 17,980 万元,其间：建造出资 15,980 万元，

　　铺底流动资金 2,000 万元，拟运用本次征集资金 16,000 万元。到

　　司百强”；2014 年被评为“2013 年我国对外贸易民营 500 强企业”。

　　2013 年-2015 年，依据我国农药工业协会发布的数据，公司的控股子

　　产 1,000 吨 LH-1 技改项目，年产 9,000 吨氨氧化系列产品技改项目

　　项目 2015 年 12 月 31 日/2015 年度 发行完结征集资金出资项目投产后新增变化状况 占比

　　2015 年 12 月 31 日，公司在建工程 5.33 亿元，首要散布于江口工厂、

　　医药中间体项目在台州联化施行，现在已出资 3,415.40 万元，包含在

　　现有在建工程中。年产 1,000 吨 LH-1 技改项目在盐城联化施行，目

　　前已出资 65.09 万元，包含在现有在建工程中。年产 9,000 吨氨氧化

　　系列产品技改项目在盐城联化施行，现在已出资 2,089.72 万元，包含

　　中间体项目、年产 1,000 吨 LH-1 技改项目和年产 9,000 吨氨氧化系

　　可是项目达产后将新增收入 138,799 万元，构成折旧 8,050.93 万元，

　　扣除折旧、其他本钱后，将新增利润总额 39,206.50 万元，因而新增

　　观 2014 年，美国 FDA 共同意了 41 个新分子实体和生物制品答应申

　　请，2012 年和 2013 年则别离是 39 个和 27 个的同意数量，预期其间

　　患者，3.18 亿人存在患糖尿病的危险。大多数国家 5%-20%的医疗预

　　算花在糖尿病上，IDF 估计至 2040 年每十个人中将有一人患糖尿病。

　　式密切相关。据以色列 IDV 于 2015 年发布的数据，75%的糖尿病患

　　2014 年全球糖尿病商场规模近 550 亿美元，增加 18.4%，越来越多的

　　3.4 亿抑郁症患者。当时抑郁症现已成为国际第四大疾病，估计到 2020

　　100 万。依据 IMS health 的统计数据，全球精神疾病用药花费现已超

　　25%-40%，两年后将削减 40%-60%，乃至绝产。农药运用的投入产

　　下，农药工业获得了长足有用的开展。依据英国 Phillips McDougall

　　增产效果显著，商场需求微弱，需求量持续上升，2009 年至 2014 年

　　全球出售额复合增加率达 27.20%。LH-1 是出产 SDHI 型杀菌剂的关

　　达13.72亿美元，估计2019年将到达20.50亿美元，复合增加率将到达

　　出货面积占一切显现器材的 98%，其间 TFT-LCD 面板产量达 1,337

　　邻氯苯腈，2,6-二氯苯腈，2-氰基-4-硝基苯胺，2-氰基-4-硝基-6-溴苯

　　2011 年，沙坦类药物已占全球降血压药物商场的 27.4%，2013 年更

　　2,6-二氯苯甲腈首要用处是出产中间体 2,6-二氟苯腈，而 2,6-二

　　染料如涣散大红 S-FL、涣散大红 SE-GFL、涣散红 SE-BBL、涣散蓝

　　用处在染料范畴，能够作为组成涣散染料蓝 183:1、涣散蓝 SE-2R 的

　　为 92.83%。公司有着老练的 LH-1 出产技能工艺、积累了丰厚办理经

　　验、具有严厉质量操控系统和安稳的出售途径，年产 1,000 吨 LH-1

　　过建造年产 1,000 吨 LH-1 技改项目，扩展了出产才能，进一步稳固

　　氰基-4-硝基苯胺、2-氰基-4-硝基-6-溴苯胺等在内。氨氧化系列产品

　　利率规模从 9.54%-47.91%，差异较大。联化科技是国内农药中间体、

　　总额 19,325.5 万元。项目建造期 1 年半，第一年出资 70%，第二年

　　审慎挑选了年产 1,000 吨 LH-1 技改项目作为本次征集资金出资项目，

　　利润总额 13,309 万元。项目建造期 1 年，建成后第一年出产负荷为

　　2015 年归纳毛利率规模从 9.54%-47.91%，差异较大。为了更好的进

　　2015 年归纳毛利率规模从 9.54%-47.91%，差异较大。为了更好的进

　　药中间体项目，年产 1,000 吨 LH-1 技改项目，年产 9,000 吨氨氧化

　　务收入约 11%，本次拟运用征集资金 56,000 万元投入相关事务；请

　　11.82%增加到 21.11%，农药及中间体仍是占经营收入比重最大的业

　　沙坦等抗高血压药物的重要中间体。LT822、TMEDA、MACC、AMTB

　　TMEDA、MACC、AMTB 等四种医药中间体，公司已完结了小试、中试和

　　工业化试出产，工艺技能老练。LT822、TMEDA、MACC、AMTB 归于公

　　进口没有限制性法规。TMEDA、MACC 和 AMTB 以公司技能为中心，以

　　分国内出售，首要出口国外，TMEDA 首要出口日本、MACC 首要出口印

　　成 REACH 注册，无需公司再注册。年产 1,000 吨 LH-1 技改项目产品

　　公司已完结 REACH 注册手续。年产 9,000 吨氨氧化项目系列产品契合

　　测，全球药品开销将从2014年的9,890亿美元增加到2018年的1.3万亿

　　能化学品商场，取得了杰出成效。公司经营收入从 2012 年的 29.55

　　亿元增加到 2015 年的 40.08 亿元，复合增加率到达 10.69%。公司规

　　项目 2016 年度（猜测） 2017 年度（猜测） 2018 年度（猜测）

　　2016 年经营收入（预 2017 年经营收入（预 2018 年经营收入（预

　　元（2018 年-2015 年底新增流动资金缺口=2018 年底营运资金缺口

　　-2015 年底营运资金缺口），本次运用征集资金中的约 20,900 万元补

　　2013 年、2014 年、2015 年发行人资产负债率（兼并）别离到达

　　公司 2012 年现已发行了 6.3 亿元公司债券（7 年期），现在没有到期。

　　获取 20,900 万元流动资金，将使公司节省 909.15 万元财务费用。

　　证券之星估值剖析提示联化科技盈余才能一般，未来营收成长性较差。归纳基本面各维度看，股价合理。更多

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